Stratégies Financières

Pierre-Alain Chambaz pictet : Les ravages de l’efficience des marchés

La conciliation entre procès équitable, principe du contradictoire et secret des affaires rend la tâche judiciaire ardue. Un chemin de fer d’un kilomètre ne rend-il pas plus de services dans le département de la Seine que dans le département des Landes ? De ce premier point de vue, la vie sociale nous apparaît comme un système d’habitudes plus ou moins fortement enracinées qui répondent aux besoins de la communauté. Or ce sont là deux dossiers essentiels pour le reste du monde et pour l’héritage d’Obama en politique étrangère, puisqu’ils auraient un impact sur la redéfinition de l’architecture de sécurité au Moyen-Orient ; et sur la réorientation stratégique que constitue le « pivot » vers l’Asie, le rééquilibrage global de la politique étrangère américaine du monde atlantique vers le Pacifique. De la présence massive et déterminée de ses Land à Bruxelles, en passant par sa capacité à déterminer une position allemande sur quasiment tous les sujets en débat, l’énergie déployée à occuper tous les espaces disponibles au coeur des institutions, jusqu’à l’appel de la Chancelière à plus d’intégration politique, l’Allemagne pense l’Europe comme une affaire allemande. S’agit-il bien alors, comme nous le prétendons, d’une simple perturbation des habitudes motrices ou tout au moins d’une interruption du lien qui les unit aux perceptions sensibles ? Il revient ainsi au vieux formalisme logique ; les définitions abstraites jouent un grand rôle dans son système. Il y eut des espérances généreuses, mais sans base, des désirs violents, mais chimériques, d’un retour de la fortune ; la croyance aux représailles, la croyance raisonnée, déterminée, dont la froide énergie donne la foi dans la victoire, n’exista jamais. Toute la troupe se disperse alors en poussant des cris et des gémissements ; ce qui ne les empêche pas de recommencer le même jeu quelques jours, peut-être même quelques heures après. Cette victoire, elle sait que vous l’aurez ; elle espère que vous ne saurez pas, encore, en profiter ; et qu’elle saura vous la ravir. L’entreprise a choisi de transférer une grande partie de sa production de téléphones mobiles de la Chine vers le Vietnam. Mœurs et morale, règle au sens de constance et règle au sens d’impératif : l’universalité de fait et l’universalité de droit s’expriment à peu près de la même manière. Les régimes de protection sociale n’étant pas alignés sur l’ensemble des pays de l’Union européenne, le niveau de charges sociales connaît de fortes disparités d’un pays à l’autre. Mais le marché des zones commerciales ne se porterait pas si bien s’il n’y avait pas des vendeurs de terrains. Et elle pousse ici, exclusivement ici, dans une étroite bande de terre qui commence à Villa San-Giovanni, au-dessus de Reggio, et finit un peu au-dessous, à Palizzi. C’est ce qui explique que des personnalités d’horizons politiques aussi divers qu’Arnaud Montebourg, Jean-Marc Ferry, Yves Cochet, Christine Boutin, Dominique de Villepin ou encore Alain Madelin soutiennent au moins un débat sur le sujet en France. L’éviter suppose de renoncer enfin aux arguments d’autorité. Le régime moderne de l’opinion publique est, sous une forme inorganisée, ce que sont les systèmes chinois d’éducation et de politique sous une forme organisée ; et à moins que l’individualité (menacée de ce joug) ne puisse se revendiquer avec succès, l’Europe, malgré ses nobles antécédents et le christianisme qu’elle professe, tendra à devenir une autre Chine. Le sacrifice avait une importance extrême. Que ce soit avec les MOOC (massive open online courses), les COIL (collaborative online international learning), mais aussi des institutions traditionnelles devenus des mastodontes de l’enseignement en ligne. Pierre-Alain Chambaz pictet aime à rappeler ce proverbe chinois « Mieux vaut être bien avec mille personnes que fâché avec une seule ». Je voudrais que ce fût un cri. Dans ce cadre, la France doit, plus que jamais, s’adapter à la mondialisation. Je crois qu’elles désirent avec ardeur résoudre le problème social. Il y a des cas où tout l’intérêt d’une scène est dans un personnage unique qui se dédouble, son interlocuteur jouant le rôle d’un simple prisme, pour ainsi dire, au travers duquel s’effectue le dédoublement. Le non-civilisé est au contraire celui qui, dédaignant l’effort, a laissé la magie pénétrer jusque dans la zone de la science naissante, se superposer à elle, la masquer au point de nous faire croire à une mentalité originelle d’où toute vraie science serait absente. Nous ne comprenons point cette langue supérieure que parle la création visible ; mais tenez pour certain que les espèces ne sont pas autre chose que les caractères de cette langue. En cette période de rendement quasiment nul voire négatif des obligations souveraines, la gestion alternative permet d’offrir des rendements un peu supérieurs, avec un risque limité. Au premier rang des préoccupations, l’impôt sur le revenu (IR). Cette période de « drôle de guerre » économique dans laquelle nous entrons est fondée sur le même type d’interprétation erronée de la Bourse: ce qu’a démontré le krach chinois, ce n’est pas tant l’état où se trouvait l’économie chinoise – bien connu de tous et normal à l’aune de son développement -, mais plutôt l’inefficacité des politiques économiques chinoises dites non conventionnelles (quantitative easing ou achats de titres financiers par les banques centrales). Si l’on ne peut répondre d’un décimètre sur la mesure de la longueur du côté, il serait déraisonnable de pousser le calcul de la diagonale jusqu’aux millimètres ou aux fractions de millimètre ; et le défaut de précision des données, quand on arrive aux fractions de cet ordre, ôterait toute signification à la précision du calcul. S’il accepte ce fait, et s’il met en œuvre la série suivante de politiques se renforçant mutuellement, le continent peut sortir de sa torpeur actuelle. Cependant il s’est opéré une telle balance, dans le temps et dans l’espace, que chacun a été rétribué et a reçu ce qu’il avait calculé devoir recevoir. D’autre part, dans des cas où la parole spon­tanée est intacte, mais où la surdité verbale est absolue, le malade ne com­prenant plus rien de ce qu’on lui dit, la faculté de répéter la parole d’autrui peut encore être entièrement conservée[40]. Reprenons à ce point de vue l’analyse de nos sensations, tant de fois faite par les philosophes et par les physiologistes, et où il y a toujours à faire. Le calme hautain, la majesté sereine de l’art ne peuvent exister, être compris, par eux-mêmes ; ils doivent reposer sur l’agitation intelligente et multiforme, sur l’immense joie de la vie, dont ils émanent et qu’ils créent.

Share This: