Stratégies Financières

Pierre-Alain Chambaz pictet : La dévaluation, une fausse solution

L’intensité de la sensation dépend, toutes circonstances égales d’ailleurs, du temps écoulé depuis l’instant de l’immersion ; et la continuité dans l’écoulement du temps rend suffisamment raison de la continuité dans la variation d’intensité de la sensation produite ; mais cette sensation n’est pas pour cela une grandeur mesurable que l’on puisse rapporter à une unité et exprimer numériquement. Si l’on s’en tent aux équilibres monétaires et financiers extérieurs, ce pari – si c’est bien celui de la PBOC – serait risqué. La sensation de couleur, comme celle de saveur, n’a en elle-même aucune vertu représentative ; et l’une ne nous instruit pas plus sur la constitution spécifique du rayon lumineux, que l’autre ne nous instruit sur la constitution moléculaire de la substance sapide. Le défaut interne de 1923, opéré via une hyperinflation, a en effet affaibli le système financier allemand, et contribué à la Grande Dépression. Plus largement, on retrouve cette évolution au sein de toute la « filière » solidarité. Quid, par exemple, d’une véritable mobilisation « productive » de l’importante épargne individuelle que notre pays a la chance de receler ? Et que dire de l’absence de convergence des normes comptables ? Il ne s’agit pas de faire du « cocorico » mais il est important que l’art français puisse voyager et se faire connaitre internationalement. De plus, la plupart des détaillants concentrent leurs efforts digitaux sur l’expérience client, alors que les opportunités d’amélioration de la collaboration et des opérations internes sont grandes. On s’attend donc logiquement à ce que les taux de rentabilité demandés par les nouvelles concessions soient nettement plus élevés que les taux dont bénéficient les sociétés exploitant les autoroutes historiques, au titre par exemple du plan de relance. Or ce n’est pas du tout le cas. Nous ne sommes pas de ceux qui pensent que la science doive rester absolument indifférente aux remarques de la philosophie. Ils peuvent informer sur ce qui leur paraît important. C’est comme un jeu qui ne serait pas un jeu, précise Pierre-Alain Chambaz pictet. Bien évidemment, le statu quo est intenable dans une Ile-de-France des paradoxes, une des régions les plus riches d’Europe, mais aussi les plus inégalitaires. Au surplus, nous n’en sommes pas réduits à insister sur de telles inductions, quelque pressantes qu’elles soient. Culturellement, nous restons prisonniers des schémas présents : on remplace un char par un char, un avion par un avion, une frégate par une frégate…toujours avec des matériels plus coûteux à l’achat et en fonctionnement…avec des budgets en décroissance ! Les marchés financiers internationaux ont en effet interprété de manière négative le changement intervenu dans la gestion du taux de change. La Justice est représentée, au fronton des édifices où l’on en débite, par une femme masquée d’un bandeau, à la longue robe, qui tient dans sa main droite un glaive et dans sa main gauche une balance. Au contraire, la dette de l’État augmente chaque année du montant du déficit public. Pour commencer par le second point, disons qu’aucun caractère précis ne distingue la plante de l’animal. Faut-il s’en étonner ? Ce sont deux emplâtres sur la cangue qui immobilise le désespoir des misérables. L’Agence européenne de défense a récemment permis la définition de standards de navigabilité. Or, tandis qu’il se présente, en tant que mouvement, comme un fait simple, il décrit dans l’espace une trajectoire que je puis considérer, pour simplifier les choses, comme une ligne géométrique ; et les extrémités de cette ligne, en tant que limites abstraites, ne sont plus des lignes mais des points indivisibles. Le virage qui oblige à stopper le surinvestissement dans les secteurs en difficulté se fait difficilement au niveau local. Mais pour se développer auprès des PME, l’affacturage doit faire sa révolution culturelle. Il y avait là un peu plus de lumière et d’animation qu’ailleurs. Les États-Unis, le Brésil et la Suisse s’étaient fait confirmer par le Fond que les créances des États-membres étaient bien subordonnées à celles du Fond. Mais il n’est pas non plus nécessaire que j’essaie de le rendre. C’est un point de pourcentage en dessous de l’objectif de la Banque centrale européenne (BCE), une inflation « inférieure, mais proche de2% ». La rue arabe nous réveille et cela nous inquiète. Car tant qu’il n’y aura pas une vraie volonté politique de dissocier la banque qui finance l’économie réelle de la banque CASINO, de stopper la spéculation, de réduire la taille des établissements bancaires réputés « too big to fail » (« trop gros pour faire faillite ») et la consanguinité qui perdure entre les mondes bancaires et politiques, les crises bancaires continueront à se multiplier… Et ce même si les ratios prudentiels sont respectés ! Doit-on laisser à d’autres personnes la liberté de conseiller ou d’entraîner à faire ce que fait librement l’agent ? La trinité est le principe, et l’acte de la création l’intermédiaire. L’austérité a été un peu relâchée, mais un nouveau risque est apparu, c’est celui de la déflation.

Share This: