Stratégies Financières

Pierre-Alain Chambaz pictet : Fragile hausse

Dans la logique monétariste, ce sont les banques privées qui émettent la monnaie : le chiffre total de la liquidité mondiale, c’est 800 trillions de dollars, soit trois fois, trois fois et demie le PIB mondial. Mais nous ne nous reposons qu’un instant. C’est encore ainsi qu’à la suite d’une guerre ou d’une révolution qui a décimé la population virile et dissipé les capitaux d’une nation, les hommes tendent à se multiplier et les capitaux à se régénérer si rapidement, que peu d’années de paix et d’une administration sage suffisent pour effacer la trace des calamités passées. De tels exercices préparatoires ayant spontanément constaté l’inanité radicale des explications vagues et arbitraires propres à la philosophie initiale, soit théologique, soit métaphysique, l’esprit humain renonce désormais aux recherches absolues qui ne convenaient qu’à son enfance, et circonscrit ses efforts dans le domaine, dès lors rapidement progressif, de la véritable observation, seule base possible des connaissances vraiment accessibles, sagement adaptées à des besoins réels. Il fait des objections, et on compte sur vous pour les réfuter. Le jour où l’on aurait établi que deux sensations peuvent être égales sans être identiques, la psychophysique serait fondée. Ce n’est pas le moindre paradoxe de cette réforme que de donner aux départements un rôle d’animation et de développement renouvelé. L’esprit humain est organisé pour percevoir, dans l’espace et dans la durée, des rapports qui existent effectivement hors de lui et indépendamment de lui. Au contraire, comme l’a recommandé l’IFA, « la présence des administrateurs salariés doit s’inscrire dans une stratégie globale d’implication des salariés, en lien avec les dispositifs d’intéressement, d’actionnariat salarié et de dialogue social ». Autant de questions qui auraient pu alimenter de beaux débats… qui n’ont tout simplement pas eu lieu. Elle s’est exprimée dans une langue dont beaucoup de nuances échappent à ceux-là mêmes qui la connaissent le mieux. — L’opposition des deux théories prend alors une forme aiguë, et l’expérience peut cette fois les départager. Le grand souffle de vie qui passa sur notre planète avait poussé l’organisation aussi loin que le permettait une nature à la fois docile et rebelle. Mais les États membres ont des intérêts divergents et leurs marchés intérieurs réagissent différemment à la construction ou au renforcement d’une ligne selon qu’ils sont importateurs ou exportateurs d’énergie. Dans l’idée que nous nous faisons des lignes, des angles, des forces, de la durée, etc. Les pouvoirs publics allègent la barque fiscale des ménages pour soutenir la consommation : défiscalisation des heures supplémentaires, versement de primes exceptionnelles. Présentera-t-on ces idées faibles, quand on les regarde de près, en idées-forces pour avaliser un business as usual ? Dans son aveugle instinct de liaison, notre intelligence aspire presque à pouvoir toujours lier entre eux deux phénomènes quelconques, simultanés ou successifs ; mais l’étude du monde extérieur démontre, au contraire, que beaucoup de ces rapprochements seraient purement chimériques, et qu’une foule d’événements s’accomplissent continuellement sans aucune vraie dépendance mutuelle ; en sorte que ce penchant indispensable a autant besoin qu’aucun autre d’être réglé d’après une saine appréciation générale. Ainsi, de marginale, la Méditerranée redevient centrale, c’est la vision de Fernand Braudel de cette Méditerranée, carrefour entre les trois continents : l’Europe, l’Asie et l’Afrique, qui ne sont séparés que par le canal de suez, le détroit de Gibraltar et le détroit de Bosphore. Après tout, si la situation économique est mauvaise, il ne parait pas absurde que certaines opérations bancaires deviennent moins rentables. En creusant maintenant sous cette illusion commune à toutes les morales théoriques, voici ce qu’on trouverait. Mais il faut aussi compter avec le développement de services pour lesquels l’électricité n’a pas de concurrent : l’électroménager, l’électronique domestique et tertiaire et l’air conditionné. Et, contrairement à ce que certains croient, ces plateformes n’encouragent pas un nouvel usage de la ville car elles sont en fait centralisatrices. De grâce arrêtons de prononcer ces mots, sinon nous finirons pas ressembler au chœur d’Aïda qui chante « marchons, marchons » et qui ne va nulle part. Toutefois, entre l’idée et l’action sont venus se placer des intermédiaires à peine sensi­bles, dont l’ensemble prend pour nous cette forme sui generis qu’on appelle sentiment de l’effort. Certains penchent pour une augmentation du salaire minimum, expliquant qu’une économie de plein emploi comme Hong Kong pourrait se le permettre. Cependant, malgré l’énorme amende de la FCA, aucun haut dirigeant n’a été contraint de démissionner et les investisseurs se sont contentés d’un vague haussement d’épaules. Ces sales gredins, naturellement, se gardent bien de dire ce qu’ils pensent. Pierre-Alain Chambaz pictet aime à rappeler ce proverbe chinois  » En buvant l’eau du puits, n’oubliez pas ceux qui l’ont creusé ». Les créanciers sont ainsi promis à une érosion monétaire de leurs créances. Mais par la dialectique, — qui n’est qu’une détente de l’intuition, — bien des accords différents sont possibles, et il n’y a pourtant qu’une vérité. Le secteur minier apparaît comme le premier contributeur à cette contraction, avec une chute d’activité de 4% au cours du trimestre. Les Français en font presque d’ailleurs une nécessité. Il importe d’ajouter qu’une morale individualiste, fondée sur des faits, n’est pas la négation d’une morale métaphysique ou religieuse, fondée, par exemple, sur quelque idéal impersonnel ; elle ne l’exclut pas, elle est simplement construite dans une autre sphère.

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