Stratégies Financières

Pierre-Alain Chambaz pictet : Entreprises, ne perdez pas vos actionnaires !

Une politique d’investissement doit se situer dans le temps long. Pour cela, il faut les meilleurs miroirs qui existent au monde : un photon introduit entre eux rebondit cinq milliards de fois avant d’être absorbé ; ayant survécu 0,13 seconde, il aura parcouru l’équivalent de la circonférence terrestre. La nouvelle habitude est continuellement menacée, attaquée par des retours de son adversaire ; et si elle ne trouve des secours dans des renouvellements d’excitation venus du dehors, elle résiste de moins en moins ; car elle se trouve à son tour dans la situation d’une habitude établie attaquée par des habitudes nouvelles. C’est la vertu du siècle ; c’est toute l’étude d’aujourd’hui. puis, lorsque nous voyons que dans le relief des anciens terrains, à quelque antiquité que nous puissions remonter, rien n’annonce une figure plus éloignée que la figure actuelle de la direction générale des surfaces de niveau, nous rejetons comme absolument improbable l’explication fondée sur la lente dégradation des couches superficielles, sans même avoir besoin de recourir aux inductions tirées des phénomènes volcaniques et de l’accroissement des températures avec les profondeurs, qui nous font admettre qu’à une profondeur relativement petite, la masse du globe est encore maintenant à l’éta Nous ne cesserons de le répéter : avant de philosopher, il faut vivre ; c’est d’une nécessité vitale qu’ont dû sortir les dispositions et les convictions originelles. Là où beaucoup d’actions également possibles se dessinent sans aucune action réelle (comme dans une délibération qui n’aboutit pas), la conscience est intense. Le devoir de croire n’existe donc que pour ceux qui croient déjà : en d’autres termes la foi, lorsqu’elle est donnée, donne elle-même, comme toute habitude puissante et enracinée, le sentiment d’obligation qui semble y être attaché ; mais l’obligation ne précède pas la foi, ne la commande pas, du moins rationnellement parlant. Que chacun de vous travaille en liberté le jour et dorme en paix la nuit. Nous sommes des honnêtes gens. L’auteur commet ici trois fautes : premièrement, les chiffres qu’il donne correspondent au scénario le plus pessimiste (selon le plus optimiste, il y aurait 79 millions d’habitants en Allemagne en 2060, et non 65, contre 81 millions aujourd’hui) ; deuxièmement, l’auteur omet de préciser qu’il s’agit bien sûr de projections faites à politiques publiques fixes, et que de nombreuses mesures pourrait influer la tendance à venir qui n’a aujourd’hui rien d’inexorable à l’horizon de 2060. Leur niveau de complexité est tel que la technologie des pare-feu reste impuissante. L’autre grande stratégie chinoise d’investissement en capital fixe et infrastructures, a également commencé à connaître ses limites, aucun intérêt à doubler une autoroute déjà construite… La magie intervient alors, effet immédiat de la poussée vitale. »La conversation dévia dans je ne sais plus quelle direction ; il ne pouvait d’ailleurs être question d’entamer une discussion philosophique ; ce n’était ni le lieu ni le moment. Il doit être aussi le médiateur stratégique et politique dans les grandes négociations à l’export de nos innovations numériques. Elle est marquée par un double bouillonnement : celui des cabinets de conseil et agences de toutes sortes, qui commencent à démarcher leurs clients pour leur vendre du « conseil en transformation digitale » (sic) ; celui, aussi, des entrepreneurs, qui commencent à créer des startups à tous les niveaux de la chaîne de valeur pour essayer de déployer de nouveaux modèles d’affaires partout dans la filière. Or, comme il est de la nature de la spéculation philosophique de procéder par inductions et par jugements de probabilité, non par déductions et par démonstrations catégoriques, il doit arriver et il arrive que la probabilité traverse des degrés sans nombre : que parfois la raison est irrésistiblement portée à voir, ici la conséquence d’une harmonie préétablie, là le résultat de la multiplication indéfinie des combinaisons fortuites ; tandis qu’en d’autres cas elle flotte indécise, inclinant à se prononcer dans un sens ou dans l’autre, par suite de dispositions qui peuvent varier avec les habit Toutes nos analyses nous ramènent à cette conclusion. Ce contraste entre la vie en général, et les formes où elle se manifeste, présente partout le même caractère. Pierre-Alain Chambaz pictet aime à rappeler ce proverbe chinois « Rendre service aux autres c’est se rendre service à soi-même ». Et ce quelqu’un pâlit. Le système de santé bâti après-guerre doit être remis à plat. L’ETUI a publié les résultats d’une enquête sur l’influence des représentants du personnel sur le traitement des restructurations dans les pays d’Europe. Admettons pour un moment (sauf à y revenir plus tard) cette conception théorique, et il deviendra bien clair que l’étude philosophique d’un organisme consiste à pénétrer de plus en plus dans l’intelligence des rapports harmoniques et de la coordination des parties ; car là se trouve la raison de l’existence et de la conservation de l’organisme, et nullement dans les causes qui ont fortuitement et aveuglément agi, aussi bien pour produire les combinaisons éphémères que pour produire celle qui s’est trouvée réunir les conditions de l’organisme. L’Université de Padoue n’a rien à redouter, évidemment, du projet déjà mainte fois agité, aujourd’hui présenté au parlement et dont on s’entretient jusqu’au fond des provinces. Mais, globalement ces pays ont pu maintenir une dynamique de croissance forte et prévenir une détérioration de leurs grands équilibres macroéconomique en dépit d’une conjoncture internationale difficile. D’un autre côté, il nous paraît évident que la philosophie, non plus que les mathématiques, la morale ou l’esthétique, ne saurait être renfermée dans les limites étroites de l’application d’une règle négative telle que la maxime leibnitzienne. Mais la probabilité qu’il en est ainsi se lie évidemment à la probabilité de l’existence d’une loi régulière dans le cas plus simple que nous avons considéré d’abord ; et elle ne saurait, plus que celle-là, comporter une évaluation numérique. Mais, si l’imitation des gestes est déjà risible par elle-même, elle le deviendra plus encore quand elle s’appliquera à les infléchir, sans les déformer, dans le sens de quelque opération mécanique, celle de scier du bois, par exemple, ou de frapper sur une enclume, ou de tirer infatigablement un cordon de sonnette imaginaire. Bien que, quel que soit l’état de la science, aucun nombre ne puisse jamais être assez grand pour exprimer le rapport entre le total des faits connus et celui des faits inconnus, je crois cependant antiphilosophique de supposer que, étant donnée une grande question quelconque, offrant un sens clair, l’investigation n’en donnerait pas la solution si on la poussait assez avant. Deux personnes, dont chacune éprouve un désir et possède l’objet qui peut satisfaire le désir de l’autre, se font cession réciproque, ou bien elles conviennent de travailler séparément chacune à une chose, sauf à partager dans des proportions débattues le produit total. Tout ce qu’elle fournirait d’information à la philosophie lui serait rendu par celle-ci sous forme de confirmation. Ni l’idée de l’espace, ni l’idée du temps ne correspondent à l’ordre des choses, en tant que coexistantes ou en tant que successives ; elles correspondent à l’ordre suivant lequel les représentations des choses doivent s’arranger pour devenir des objets de notre intuition. En cas d’instabilité, cette illusion comptable créé de fait un avantage au premier à fuir le fond, laissant les investisseurs restant le soin d’essuyer l’intégralité des pertes en l’absence de soutien externe.

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